Phiên chợ Hàng Việt về nông thôn tại thị trấn Đầm Dơi, từ 24 – 26/11/2014 - Liên hệ đăng ký 0917 037 326 hoặc 0945 933 675

Tái cấu trúc DN bắt đầu từ tái cấu trúc vốn

(10:02 - 16/01/2014)(Lượt xem: 1292)

Tình trạng khó khăn về vốn của doanh nghiệp (DN) trong năm 2012 sẽ còn tiếp diễn trong năm nay, mặc dù ngân hàng không thiếu vốn cũng như lãi suất cho vay đã giảm. Hàng loạt DN, từ lĩnh vực bất động sản đến ngành thủy sản, đều gặp khó khăn vì thiếu vốn. 

Tuy nhiên, mấu chốt là, phần lớn khó khăn về vốn của DN không phải do khó tiếp cận vốn vay ngân hàng, mà xuất phát từ sai lầm về cấu trúc vốn trong thời gian qua.
Trong giai đoạn 2006 – 2010, kinh tế phát triển mạnh, DN huy động vốn rất thuận lợi. Đa số DN đã chọn tăng trưởng bằng việc vay vốn, thay vì có cấu trúc cân đối giữa vốn chủ sở hữu và nợ. Các công ty TNHH thường thích sử dụng vốn vay hơn huy động vốn góp, nhằm đảm bảo quyền làm chủ DN. Hơn nữa, vay vốn được xem là có lợi hơn so với huy động vốn cổ phần, bởi lãi suất vay vốn thường thấp hơn kỳ vọng sinh lời của vốn cổ phần, nên nhiều công ty niêm yết dù đã huy động vốn cổ phần rất lớn, song vẫn huy động thêm nhiều nguồn vốn từ ngân hàng nhằm tận dụng lợi thế của vốn vay.
Theo Bộ Kế hoạch và Đầu tư, tỷ lệ nợ của DN hiện chiếm bình quân khoảng 70% tổng vốn. Đây là ngưỡng nợ tối đa trong cơ cấu vốn đầu tư của các dự án sản xuất - kinh doanh thông thường. Để đảm bảo an toàn và hiệu quả sử dụng vốn của DN, tỷ lệ này chỉ nên ở mức 40 - 50%.
Thực tế đó cho thấy, thời gian gần đây, DN Việt Nam đã sử dụng công cụ nợ vay quá lớn, đến khi các lĩnh vực kinh doanh đi vào giai đoạn bão hoà (như bất động sản), hay khó khăn từ môi trường vĩ mô thế giới (như xuất khẩu thuỷ sản), thì DN không còn năng lực tài chính để chống đỡ, trong khi lãi vay quá lớn có thể đẩy họ đến chỗ phá sản.
Nợ vay với một tỷ lệ hợp lý và tập trung vào các hoạt động kinh doanh tạo ra nguồn thu sẽ giúp DN tăng trưởng, nhưng nếu nợ quá cao sẽ tạo ra chi phí “hao mòn” DN (cost of business erosion) rất nghiêm trọng, làm suy giảm năng lực cạnh tranh, dần dần đẩy DN tới chỗ phá sản.
Theo công trình nghiên cứu tại Mỹ, những công ty có tỷ lệ nợ cao sẽ không dám nắm bắt những cơ hội đầu tư tạo ra sản phẩm mới, do phải ưu tiên vấn đề giảm chi phí. Các DN này còn có xu thế cắt giảm lương, chậm trả nợ nhà cung cấp và giảm chi phí chăm sóc khách hàng. Hậu quả là, DN mất dần khách hàng, nhân viên giỏi và nhà cung cấp tốt. Điều này dẫn đến năng lực cạnh tranh giảm, kéo theo giảm doanh thu và cạn kiệt nguồn tiền.
Như vậy, việc sử dụng cấu trúc vốn sai, vay nợ quá lớn, sau đó cố gắng giải quyết vấn đề nợ trong ngắn hạn đã dẫn tới những hoạt động quản lý sai lầm tiếp theo và làm tăng nguy cơ phá sản của DN.

Tóm lại, cấu trúc vốn có vai trò quan trọng trong tiến trình phát triển của DN. Một cấu trúc vốn hợp lý, thận trọng, với tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng vốn trong khoảng 40 - 60% sẽ giúp DN có nguồn lực để vượt qua giai đoạn khó khăn của nền kinh tế. Trường hợp DN đã lâm vào cảnh khó khăn vì khoản vay nợ quá lớn, thì cần tái cấu trúc vốn, thay vì chỉ thực hiện giải pháp tài chính tình thế, ngắn hạn, như tìm cách cắt giảm những chi phí hoạt động quan trọng làm suy yếu chất lượng kinh doanh. Tái cấu trúc vốn quyết liệt bao gồm bán tài sản trả nợ, thương thảo với chủ nợ để chuyển một phần vốn vay sang vốn góp với điều kiện ưu đãi…, nhằm giúp DN có một cấu trúc vốn tốt hơn để khởi động tiến trình kinh doanh mới. 


Trở lại

Người đăng: Nguyễn Thị Bé
Nguồn tin: TS. Đinh Thế Hiển - baodautu.vn

 

Các tin khác

Thành viên

Hỗ trợ trực tuyến

Phan Nhựt Cường (XT-TM-DL)

nhutcuong

Phạm Thành Hiếu (XT-TM-DL)

thanhhieusnv

Hotline: 0780 3827985

Tin vắn

1. Khách Sạn Địa Ốc

Số sao: 

Địa chỉ: Số 11 - 16 , Cao Thắng, phường 8, TP. Cà Mau.
Điện thoại 0780.3818377 - 3818365
Fax: 0780.3818366
Email: diaochotel@gmail.com;
Số lượng phòng: 49 phòng
Giá cho thuê phòng : thấp nhất 100.000 VNĐ cao nhất 300.000 VNĐ
-------------------------------------------------------------------------------------
Hotline: 0935 222426
Yahoo YM: nhutcuong81
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------

 

2. CHO THUÊ NHÀ NGUYÊN CĂN MẶT TIỀN ĐƯỜNG AN DƯƠNG VƯƠNG

Cho thuê Nhà  nguyên căn Mặt Tiền, Nhà Khu Trung Tâm TP Cà Mau, ngay cổng chợ đêm TP Cà Mau 
- Địa chỉ : An Dương Vương, F7, TP Cà Mau.
(Cách Siêu thị Nguyễn Kim 50m, Khu trung tâm thương mại F7; TP Cà Mau)
- Hướng: đông
- Nhà 3 mặt tiền; 01 trệt và 07 lầu..

Liên hệ chính chủ: ĐT 0935 600 900; 0962 100 400.

Xem File ảnh gốc

3. Hội chợ Hàng tiêu dùng - Cà Mau 2014

 Trung tâm xúc tiến thương mại, du lịch và đầu tư tỉnh Cà Mau (CTIP) kính mời các đơn vị, doanh nghiệp trong và ngoài tỉnh tham gia Hội chợ Hàng tiêu dùng - Cà Mau 2014.

4. Danh sách và thông tin về các đầu mối doanh nghiệp phân phối tại Nga

 Để tăng cường công tác kết nối thông tin, XTTM nhằm thúc đẩy XK các sản phẩm nông sản, thủy sản, thực phẩm sang thị trường Nga trong thời gian tới, Cục XNK (Bộ Công Thương) đã phối hợp với Cơ quan đại diện Liên bang Nga tại Việt Nam tổng hợp danh sách và thông tin về các đầu mối DN phân phối tại Nga hiện đang có nhu cầu NK hàng nông sản, thủy sản và thực phẩm.

5. Doanh nghiệp LB Nga cần hợp tác kinh doanh các mặt hàng nông thủy hải sản

 Công ty “DILAN” là một trong những doanh nghiệp chuyên về bán buôn và bán lẻ tại thị trường tỉnh Primorye, Viễn Đông, LB Nga. Hiện tại công ty đang có nhu cầu nhập khẩu các sản phẩm nông thủy hải sản của Việt Nam như cá (cá ngừ, cá rô phi, cá tra-basa, tôm đông lạnh), gạo, đường chè, lạc, hạt điều, các loại rau củ quả…

quảng cáo

Liên kết website